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新三板深改激活券商信心保险 券商瞄准新三板精选层业务

小编 2019-11-05 13:02

(原标题:新三板深改激活券商信心 券商瞄准新三板精选层业务

新三板全面深化改革的靴子终于落地。日前证监会宣布将从发行、再分层、转板等五大方面重点推进,极大激发了市场信心。作为市场重要参与者,券商在新三板业务也有望迎来“第二春”。

业内人士认为,此次深化改革有望在推荐挂牌以及保荐IPO方面为券商带来新三板增量业务,为此券商应尽早展开布局,瞄准精选层或未来具备入选精选层潜力的企业,通过提供差异化服务助推其快速成长,并享受成长带来的溢价。

新三板业务持续收缩

目前券商在新三板的业务主要包括推荐挂牌、持续督导、提供做市以及IPO保荐等。在新三板行情较为火热的2015年、2016年,这些业务为券商带来了不少增量收入。随着市场转冷以及其他因素影响,券商新三板业务逐渐收缩,这一趋势在2019年仍未扭转。

业内人士称,以做市为例,当前新三板做市商均为券商,截至11月3日,整个新三板市场9174家挂牌企业中仅剩737家做市企业,涉及78家券商。申万宏源(行情000166,诊股)证券、联讯证券、九州证券、广发证券(行情000776,诊股)、中山证券、长江证券(行情000783,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)等做市企业数量居前,但其做市企业数量均较历史最高值大幅减少。广州证券、东兴证券(行情601198,诊股)、信达证券、万联证券做市企业数量曾经名列前茅,但截至目前上述4家企业已全部出清其做市库存股,彻底退出做市业务。

在推荐挂牌方面,截至11月3日,年内新增挂牌企业仅220家,共涉及52家券商。从单家券商推荐挂牌数量看,中信证券(行情600030,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)证券等传统头部券商推荐挂牌企业数量较少,在这一业务方面积极性并不高,诸如国融证券、东吴证券(行情601555,诊股)等券商反而发力较多。在持续督导方面,今年以来大量券商选择将持续督导业务转交给其他券商,仅最近1个月来便有超过30家挂牌公司发布了变更主办券商的公告。

业内人士表示,尽管多数券商今年以来继续加大了新三板业务的收缩力度,但也有部分中小券商逆势加仓,加大对新三板业务的布局。

以开源证券为例,截至11月3日,公司今年以来共推荐47家企业挂牌,占到新增挂牌企业总数的两成以上;公司做市企业数量已大幅增长至57家,在所有做市商中居第17位。某华南券商新三板业务负责人对中国证券报记者表示,目前公司已开始承接持续督导业务,并在推荐挂牌及做市方面展开布局,未来将继续招兵买马并扩大业务规模。

另有券商人士对记者表示,受多种因素影响,当前头部券商的新三板业务多以收缩规模为主,不少券商甚至将新三板业务部门裁撤;而中小券商此前业务投入较少,当前市场又被认为处于估值底部,于是便带着活跃市场和投资的双重目的扩大做市以及其他业务。“随着新三板深化改革消息落地,预计券商或将重新审视新三板业务。”该人士表示。

券商积极性被激活

10月25日,证监会宣布启动全面深化新三板改革,并将重点推进以下改革措施:一是优化发行融资制度,二是完善市场分层,三是建立挂牌公司转板上市机制,四是加强监督管理,五是健全市场退出机制。

证监会相关负责人指出,随着优质挂牌公司不断成长壮大,新三板现行市场分层、融资、交易、投资者适当性等制度安排难以满足其发展需求,多层次资本市场体系互联互通的有机联系仍不完善,迫切需要综合施策,深化改革,提升市场功能,激发市场活力,补齐服务中小企业的市场“短板”。

银泰证券股转系统业务部总经理张可亮认为,此次改革消息出台后,券商肯定会陆续重新重视起新三板,并着手调整相应策略。他说:“精选层出台势必会激活包括创新层、基础层在内的整个新三板市场,随着市场流动性好转、企业挂牌意愿增强以及机构投资意愿增强,券商必然会在其中提供持续服务。”

在张可亮看来,近两年随着挂牌企业减少,不少券商陆续裁撤新三板团队,保留下来的人多数也转而投向了持续督导业务,此次改革后可能又会有不少优质企业考虑重新挂牌新三板,券商或将重新组建或扩展挂牌等业务团队,加大对新三板重视力度和投入。

财达证券投资银行总部上海部总经理金振东向记者透露,券商对此次改革的关注程度非常高,不少券商已开始重新重视起新三板来,一些券商分管领导已要求新三板板块业务负责人去梳理存在精选层预期的相关客户,并及时了解后续可能出台的政策。“此次改革很大程度上打消了市场对新三板未来的悲观情绪,此次改革是针对新三板市场的一次全方位改革,后续对创新层、基础层都会有对应的改革政策,对券商开展业务将是利好。”金振东说。

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